2. 中国人民银行一共发行了29.88万亿的基础货币,这些钱是央行

简介: 2. 中国人民银行一共发行了29.88万亿的基础货币,这些钱是央行以外汇和商业银行抵押为根据投放到银行里的。

人民币是中国的唯一法定货币,由中国人民银行印制和发行。

货币的本质是一种债务凭证,你拿到100元就代表对方欠了你100元,只有当全社会都认可这张债务凭证的时候货币才可以成为一般等价物流通用作交换的媒介,否则就会出现拒收(像航天钞等纪念币就出现过这种情况)毫无价值,在极端通货膨胀的情况下货币没有了信用就会崩溃回到以物易物的时代。

央行发行了多少货币出来就代表央行欠了社会这么多债务,发行货币的数量既要按照流通需要以保证币值和物价稳定又要使经济能够发展。

中国加入世贸以后经济快速发展,货币需求量也在增加,物价尤其是房价的飞速发展让人们惊呼中国在严重超发货币,这些货币进入房地产的蓄水池推高了房价和物价,让实体经济发展困难。

因为中国的货币是中国人民银行发行的,所以我们来看央行的基础货币数据,首先必须假定央行的数据都是真的。

依据央行2019年4月的负债表,央行共向商业银行投放货币298771亿元人民币的储备货币,其中现金79782亿元,其它为准备金(含法定准备金和超额准备金)。

依据央行2019年4月的资产表,中国人民银行的储备货币发行主要由两个渠道:外汇和抵押。

首先中国个人和企业将进出口的外汇盈余约3万亿美元交给央行,央行对应地发行约21万亿人民币的储备货币。

然后央行根据市场上货币的紧张程度适当地通过再贴现、再贷款、逆回购操作和结构性货币政策工具(SLF/MLF/SLO/PSL)发行了约9万亿的货币。

也就是说中国人民银行层面的货币发行都是有来源和抵押的,并没有超发。

但是来看央行的另一组数字:2019年4月末,广义货币(M2)余额188.47万亿元;狭义货币(M1)余额54.06万亿元;流通中货币(M0)余额7.元。

2019年4月末社会融资规模存量为209.68万亿元,其中对实体经济发放的人民币贷款余额为141.85万亿元。

截止2019年4月底中国所有个人和单位的活定期存款加现金有188.47万亿,其中现金7.元。

第二个问题,央行发行的29.87万亿货币怎么变成了188.47万亿的存款和现金?

M2的188万亿数额才是人们惊呼货币严重超发的关键,而商业银行把基础货币演变成巨额M2的关键在于信贷。

央行将29.87万亿的货币发行到各个商业银行后,商业银行通过贷款等渠道把钱投放在个人和企业手里。

我们以农民小王为例,小王卖了收获的1000斤小麦收到了1000元人民币现金,因为持有现金没有利息而且还会丢失或损坏他把1000元存到了银行,银行账户显示小王存款1000元。

现在小李来银行贷款1000元,银行将小王存的1000元借给了小李,小李准备到月底才用这笔钱于是先将这1000元放在了央行,现在银行账户显示小王和小李各有存款1000元。

类似的事情可以继续扩展,只要有人不断借钱银行账户里的存款总额就会不断增多,银行就是通过不断地存贷款把央行发行的29.87万亿变成了188.47万亿。

这些个人和企业手里现金的总额就是M0流通中货币,4月底是7.。

因为中国人的消费习惯M0在春节时和中秋时会有一个明显的增加,而它的统计方法则是央行将自己发行的所有现金减去央行库存的现金得到。

如果你丢了100元现金被别人捡走这100元仍然在社会上M0不会变化,如果你去商店花了100元现金购物这100元仍然在社会上M0不会变化,如果你不小心烧了100元现金虽然这100元已经不存在了但因为央行不知道统计出来的M0还是不会变化,只有这张被存到了银行或ATM机或者有人从银行或ATM取出M0才会有对应的减少或增加。

M0的数额永远小于央行的货币发行数额,一般有6000——8000亿的差额,这个差额就是你每天在大街小巷里看到的穿梭的运钞车的来源。

当然银行也不会收到1000元存款就发放1000元贷款,这样小王来取钱的时候银行就没有钱了,所以银行一般会留一部分备用不贷出去。

这个最低比例就是央行的存款准备金率,截止日前是14%,也就是说银行每收到100元最多只能贷86元出去至少要交央行14元。

这样理论上的最大货币乘数是1/14%=7.15,即每100元基础货币最高可以变成715元,而实际上我国当前的货币乘数=M2/基础货币=188.47/29.87=6.3。

信贷已经快走到了上限,即使所有的个人和企业都去银行申请贷款最多也只能再贷25万亿。

我们已经知道只有从银行贷款才会使M2增加,那么股票、债券、基金、信托、委托贷款等根本不会增加M2,因为这些行为都只是存量货币从一个人或企业的手里转移到另一个人或企业。

所以与其说是国家严重超发了这些货币,不如说是个人和企业通过贷款超发了这些本不存在的货币。

从这角度来看我国的净货币=M0+本外币存款余额-本外币贷款余额=48万亿,人均净货币只有3.43万。

所以中国一共有多少货币,应该有三个回答:1. 中国一共有7.98万亿的现金在社会和银行中流通,这些钱是银行印刷出来的。

2. 中国人民银行一共发行了29.88万亿的基础货币,这些钱是央行以外汇和商业银行抵押为根据投放到银行里的。

3. 中国所有企业和个人的存款加现金之和为188.47万亿,这些是银行通过反复的存款贷款派生出来的。


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